2023-05-26
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交银国际证券5月26日发布公告。估值：近期受宏观、大股东减持及短视频平台竞争影响，公司股价承压，现价对应2023年核心业务利润仅22倍（2022-25年复合增长率23%，PEG<1）。按此前报告估算，最差假设下，每股价值121港元，下行空间有限。我们看到美团在面对竞争，多元化产品及丰富价格带满足商户/用户多样化需求，竞争环境好转美团仍有优势。我们基于核心业务10年DCF和新业务0.5倍2023年市销率，维持220港元目标价，维持买入。
